2015年,犹如我的大A股正片面传播。,一家公司不耐烦的地涌进A股推销。。这家公司的名字是Red(600666)。,嘘),现实把持人左红博和他的老婆,营地说出来源黑龙江的哈尔滨。,首要最正确的方法是蓝宝石水晶般的织物。、蓝宝石水晶般的生长独自使牢固及蓝宝石创作的沉思与开拓、干制造和销售量。2015年5月,白色走完了西北制药的的方便之门。,上海股票市所正式登陆。

日前,我们的对该公司的财务知识举行了沉思。,我觉得这家公司稍许的风趣。,现代和全部的分享。。

一、2013涉嫌欺诈销售量知识

股票上市的公司财务沉思中常常碰撞的最早难以说服或影响的人,那就是面临这一堆知识。,你很难核对。。时而它是鉴于合格的的业务逻辑。,你会感情强烈的疑心稍许地公司的财务知识。,但这公正的疑神疑鬼罢了。,很难批准。。

只鉴于,偶然时而候,你会有好运的。,股票上市的公司财务知识可经过明沟批准。

不管下面所说的事概率很小。,只鉴于一只瞎猫在推销上豉豆了许久。,很难忍住左直拳右直拳只死老鼠。。这不,冯云俊现代主教权限了这最早。。

我们的在看瑞德的方便之门安排的。,找到为了一组知识:

可以便笺,2013年度红销售量行列前五位,第三大客户是黄山市北越竹光电现象技术公司,当年销售量额,里德2013年度支出。

主要成分白色当播音员的交流,本公司是浙江东经电子李的全资分店。。北越竹电子(002199),深圳),这公正的一家股票上市的公司。,去风云君急速地地找到东晶电子2013年的财报,想核对一下。。

主要成分北越竹电子财务成绩报告单,黄山市东景光电现象科学与技术共用有限公司,亲生的,百分之一百共用。但该公司2013的支出仅为383万。,净赚2亿4000万。(哈哈哈哈哈,你真的想让黑豹笑吗?

冯云俊,菊属,大虫。,疑云顿升,为什么?鉴于一家公司的支出就是3000000摆布。,如何才能购得大概40000000的原织物?!去催促找东晶电子2013年的前五大供应者知识。

据北越竹电子2013财报知识,最早大供应者的紧握量仅为10000。!前五名供应者的总购得量仅为10000。!黄山市东景光电现象科学与技术共用有限公司是一家独资聚会。,其紧握知识包住在Dongjing电子的算清知识中。。

换句话说,黄山东晶光电现象2013年最早大供应者的紧握概略绝不克不及够超越万!里德和奥地利经过在巨万的分叉。,无论如何一万。!

因而,冯云俊的尾声是:也许东晶电子2013年的紧握知识缺少制订的话(此为必需品先具备的),照着,2013的销售量额占百分之一百。。

不管怎样,你们两个。,始终经得起检验不隐瞒的这点。。

二、出人意料的的并购

2015年5月,白色本钱落入本钱推销,直接地就做成了一笔大够支付。,及其收购目的。,它亦非常奇特的为众人所推崇的的。。2015年11月,瑞德宣告收购江西新航空科学与技术共用有限公司。,廉价1亿,他们分为四分染色体延期付款的现钞。。

新的航空技术是什么?主要成分最正确的方法交流。,这是一家新言之有理的公司,言之有理于2014年10月。,间隔被hg0088就是1长时音延,干自动化、硬脆MA精细产生效果使牢固的干制造与销售量。初始完全符合本钱仅为200万。,工业界和业务零钱产生在2015年8月。,完全符合本钱补充物至5000万。

兼并的出人意料的职位在哪里?有一些旁边。:

1、溢价非常奇特的高。

主要成分hg0088培养当播音员的知识,鉴于2015年9月30日,SIA技术总资产1亿,净资产就是10000元。;2015年1-9月,支出百万,净赚一万元。

收购为了一家公司,瑞德提议1亿,推销货币利率高企。,P/E比近乎是30倍。。自然,新加坡航空公司的赌钱表示也很高。。净赚区别为2016至2018。:实足1亿元、亿元、亿元,三年累计净赚不少于1亿元。。

四处走动的新加坡航空技术的表示,我们的以后会选择独自的议论。。

2、业绩特别猛

我的A股有最早特别的特性。,在好多并购案中,如愿以偿的目的的机能正神速增长。。这种新的航空技术两者都不无规律。。

公司言之有理于2014年10月。,年度支出,净赚为10000。;2015个月前9个月。,支出猛增至1亿,净赚已达10000。。为了的家伙也很难赶上增长速度。,冯云军崇敬绝。祭祖宗时期,风云也澄清奇。,它是怎地做到的?

材料显示,SIA技术支出2015前9个月,Bourne光学(惠州)共用有限公司奉献了10000元。,占比,它是新加坡航空公司的最早大黄金公司。。冯云春正搜集知识。,沉思发展,海量媒体数据对Bourne证明了这点。,主要成分独占度的第三档:奥瑞德、新加坡航空技术成绩报告单:

光学和蓝宝石课题副主管Bourne假造说,严假造:伯尔尼的确有购得新加坡航空公司技术的使牢固。,但鉴于堆和价钱的原稿,紧握曾经完整终止了。。他压力,Bourne与Lu Xiao技术协作创立Bourne Lu Xiao蓝宝石,特许开拓干制造蓝宝石,在内蒙古,通辽曾经创立了海内最大的推销。,长晶堆最好的蓝宝石干制造基地,充足创造蓝宝石织物的自高视阔步。”

下面所说的事最正确的方法其正确的奥瑞德的借壳草案中曾经初见提示,主要成分瑞德的当播音员:同岁(注:2014年)4一个月的时间,波恩光学与Lu Xiao技术蓝宝石的协作干制造,照着,蓝宝石的干制造能力将最初的于必要。,等等的人或物使相称使满足或足够伯尔尼光学的必要。。

换句话说,伯尔尼在2015年的时分曾经基本终止与奥瑞德及新航科学与技术的最正确的方法往还。现时我们的权且置信新航科学与技术2015年的销售量知识是真实的。只鉴于,当第最早大客户终止购得他们本质上的创作,这会给新航补充多大的苦干?要意识伯尔尼的紧握概略占新航科学与技术总营收的近85%!

下面所说的事大客户曾经关系了。,新航科学与技术的业绩不断地保证吗?这时分花亿真金白银去收购为了一家公司,这支钢笔棒非常。。此刻,新加坡航空也像接受报价三数以十亿计NE,这更参加奇迹。!

冯云俊忍不住为白色捏了一把汗。,但最正确的方法背部批准了这点。,冯云俊,这是咸吃小圆萝卜和轻愁。。

也许兼并崇高的用魔法得到,,这般接下来产生了什么?,它可是用使神话化来特性描述。。2017年3月8日,瑞德当播音员了他的2016份进项成绩报告单。。主要成分算清知识,2016年,新加坡航空净赚经过努力到达某事物1000亿。,超越接受报价实行1亿。

便笺下面所说的事知识,冯云俊是另一只大虫。,尼玛,在菊属开始从事过来的,菊属被吓坏了。。这东西有什么炼金术?,能让净赚在一年的音延内能翻几番?下面所说的事完整可在上文中中央电视台新闻联播作为骨干聚会成经纪证明某事属实的证据举行全国性使受欢迎的呀!

3、分店主要地猜疑的。

仔细的看,矮油,这家公司挖了金矿。!怪人,2016年音延,新的航空技术公司本质上只如愿以偿净赚。,但它的几家分店竞赛非常奇特的感情强烈的。!检查假定知识(单元):数许许多多):

率先看一眼景德镇天空中部水晶科学与技术。,该公司言之有理于2007。,完全符合本钱300万,首要最正确的方法是软件开拓及机械使牢固销售量。,这是一家被忘掉的公司。。2015年8一个月的时间,它使变酸了它本质上。,已适合新加坡航空公司的全资分店。。主要成分营业登记材料,该公司2014年度的支出为10000钱。,净赚一万元,2015缺少独自当播音员。,到了2016年,陡起地创造了一万元的净赚。。

看北海朔花与北海新拓。这两家公司都是2016年4月28日新航科学与技术在广西完全符合的新公司,才7个月。。完全符合本钱区别为2100万。。

北海硕华指示地址是:广西市北海工业界园区台湾路南部、吉林路以东北海市新元投资额开拓共用有限公司1#工厂,经纪搜索:光学元件、半导体元件、机械使牢固及部的研究与开发、产生效果、销售量;达到修饰工程。

北海新电话分机完全符合地址是:广西市北海工业界园区台湾路南部、吉林北海新元投资额发展共用有限公司。经纪搜索:软件开拓。

这三团体2016净赚。,新的航空技术是创造机能C的结尾力气。。

这三家公司有什么猜疑的的知识?,风和云来把它学会来。。

疑虑一:天空中部科学与技术和北海新拓的首要最正确的方法是软件开拓部。,这两家公司的净赚为1亿。,雷德当年的净赚,这必然是里德的首要最正确的方法。。只鉴于,主要成分瑞德的当播音员的主营最正确的方法分创作限制,缺少软件最正确的方法支出。。它的首要最正确的方法是最小的单晶炉。,年度支出元,软件进项以内单晶炉吗?你是怎地做到的?

疑心二:北海硕华和北海新拓言之有理仅7个月。,但净赚达数数以十亿计钱。,这是最早使神话化。!说明呢?经风云君请教,这两家公司缺少任何一个独家经营的产品技术。,北海新拓软件开拓仅获8软件版权,详细如次:

我们的可以便笺,这些软件故障群众经用的软件。,这是最早特意的机具把持软件。,换句话说,由SIS干制造的磨床的成套软件。,为了的软件近乎不克不及够独自销售量。,可是作为高视阔步使牢固运用。,你卖使牢固不克不及够不向客户补充成套软件吧?在旁边天空中部科学与技术的软件著作权跟北海新拓非常奇特的相似的,它们都是同一的典型的软件。。

因而,冯云俊推断。,新加坡航空技术能够安置丰盛的相干P。就是经过这种失常的关系方市,北海新拓新言之有理。、完全符合本钱仅为软件公司的100万。,7个月内可创造约70000000的净赚。、净资产进项率高达此明快业绩。。

不信三:两个新公司在北海朔华和北海的完全符合地址,去,Fengyun达到北海工业界园官方网站查问ABO。北海工业界园区官方网站宣告聚会进入,总共199个,缺少北海朔花和北海新拓。。

三、应收荣誉荣誉

白色,公司。,承认上看,2016,支出和净赚都增长得澄清。,在内的支出百万,同比增长,归属于股票上市的公司合伙的净赚,同比增长了。

它显现很性感,盛产了美。,不在实践中。两个对象批准:

第最早对象是经纪训练的净现钞流量。,概略为1亿,同比快速平稳地移动。冯云俊有偏执的看待。:缺少现钞流的极度的到达增长都是无聊的。;

秒个对象是应收荣誉荣誉。,从2015岁末到2016岁末的1亿。,净增长,同比增长,近乎翻了3倍。。这深一层的暗示,瑞德的到达公正的文件到达。,最正确的方法上,钱还没到钱袋里。。

为什么奥瑞德2016的应收荣誉荣誉其他人员增长左右迅猛呢?我们的先自己去看奥瑞德2016年分季营收:

白色在2016一节四个的支出是1亿。,占总支出的60%。,这就防范和云带到了大虫没有人。。鉴于我们的对RED财务知识的随球,公司最正确的方法缺少变明朗的季节性特点。,2015,拿 … 来说。,瑞德四个一节的支出仅为1亿。,年度总支出会计工作。

为什么肿得这般敏锐的?原稿是人天保光电现象公司,湖北天保光电现象科学与技术共用有限公司。

不管Red缺少说出前五名客户的详细姓名。,但在过来五个的应收荣誉荣誉单位可以识别。,天保光电现象是2016年度的最早大客户。,当年奉献支出百万,占总支出的35%,加增殖估计成本税。,销售量概略应在1亿摆布。,公司应收荣誉荣誉其他人员高达1亿。。

这般大的金主人,圣洁的在哪里?,该公司言之有理于2016年7月8日。,它亦一家新公司。,完全符合地址为湖北省桐城县隽水镇通城通道337号,完全符合本钱1亿。有两个合伙。,最早是李金琳。,它是桐城县Baota村的最早优柔寡断的人。,85%的共用;二是公司合伙。,湖北浮屠光电现象科学与技术共用有限公司,15%的共用。

这座浮屠光电现象是一家白色的共用公司。,它是由Red和李金琳协同棉纸的。,奥地利纸草占30%,李金琳占70%,换句话说,天保光电现象的旧的共用,非关系方,但无论如何是它的合伙。。这点,天保光电现象也在其外部传播中举行了丰盛的传播。,有构想和正当地。:

下面所说的事天保光电现象有最早风趣的职位。,完全符合本钱、完全符合地址、合伙、法定代理人与红塔光电现象分歧。,甚至买卖的搜索近乎与浮屠相等的数量。,风云也在他的官方网站上找到了为了一张相片。。

照着,冯云俊疑心这两家公司是两个污辱和最早污辱。,浮屠光电现象与天保光电现象公正的两种变化多的的VE。这是第最早怀疑。。

秒个怀疑是里德和天保光电现象签署的和约。。

2016年11月23日,白色公报,与天保光电现象签署了一份大和约。,和约概略为1亿人民币,和约是销售量140台热弯机。。这是纸草和天保光电现象签署的惟一的和约。。

只鉴于,和约概略与现实购得概略争吵严厉地。。为了天保光电现象共用有限公司言之有理不到半个的,完全符合本钱仅为新公司的1亿。,兼并4亿的应收荣誉荣誉其他人员。,冯云俊不得不疑心天保光电现象收购的真相!

四、加标签于

除前述的问题外,在Red的支出成绩报告单中有很多风趣的最正确的方法。,拿 … 来说,不管蓝宝石疆土一向在运作。,无论如何,最早大最正确的方法产生了很大零钱。,类似物一年的音延了。;此外它的第最早首要最正确的方法蓝宝石棒。,不光上市后,销售量量神速跌倒。,2016的毛货币利率跌倒了43%。。在这时,我们的将不再逐一辨析它们。。

首要的,我们的慎重地、兴奋的地提示讲师。,本钱推销是远离的的。,投资额时,你不克不及只看承认的财务知识。,主要地是估计成本投资额。,我们的必需品小心翼翼。。(推销估计成本)。风。云)

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